Что такое ликвидность на фондовом рынке

— Группы ликвидности активов

_______

a) здания;b) техника и транспорт, подготовленные к монтажу;c) нематериальные ценности;d) долгосрочные финансовые вложения;e) товар, который не удалось сбыть;f) просроченная дебиторская задолженность.

1) Низколиквидные.Активы можно продать по околорыночной цене, но этот процесс займет много времени. К таковым активам относятся:a) просроченные и продленные кредиты;b) отдельные фонды;c) хозяйственные материалы.

1) Ликвидные.Те, что продаются в течение короткого срока. Среди них: краткосрочная дебиторская задолженность, акции, отдельные запасы.

2) Высоколиквидные – те, которые легко и быстро реализуются на рынке.Это:a) наличные деньги;b) средства на счетах;c) ценные бумаги, выпущенные государством;d) векселя известных компаний.

Узнайте как рассчитать индекс волатильности.

______

Ликвидность ценных бумаг и торговля на внебиржевом рынке

На внебиржевом рынке, определяющем условную ликвидность ценных бумаг, сделки заключаются следующим образом. В информационной системе появляется заявка от участника торгов, который сообщает, что хочет продать или купить некоторые ценные бумаги по конкурентной цене и в определенном количестве. Данная заявка рассматривается другими участниками, которые решают, заинтересованы ли они в заключении сделки. В случае положительного решения участники связываются и обговаривают условия проведения операции купли-продажи ценных бумаг.

Информационные системы представляют собой различные информационные агентства, среди которых самыми популярными являются Росбизнесконсалтинг и АКМ. Они собирают и распространяют заявки в виде информационных бюллетеней в печатной форме или через Интернет.

Внебиржевой рынок отличается от торговых систем и бирж тем, что он не обладает централизованным контролем над выполнением обязательств, а заключение сделок не носит стандартный характер.

Условная ликвидность ценных бумаг, на которые выставляются заявки в информационных системах, определяет тем, что в данной системе нет возможности реально оценить спрос на такие ценные бумаги, поскольку отсутствует информация не только о количестве реально заключенных сделок на внебиржевом рынке, но и о реальных ценах на нем.

В сравнении с биржей в обращении на внебиржевом рынке находиться значительно больше разнообразных ценных бумаг, имеющих различную ликвидность и спрос. Так реальная ликвидность ценных бумаг Сбербанка или Газпрома всегда находиться на высоком уровне и порой даже превышает показатели бумаг, обращающихся на биржевом рынке.

— Легкореализуемость акций

______

Ликвидность акций — это способность продать акции быстро и без существенных потерь. От степени ликвидности зависит, как долго будет осуществляться операция и какие придётся понести убытки при сделке купли-продажи акций. Ликвидность характеризует трудоёмкость при превращении актива (в данном случае акций) в деньги, в денежную форму. То есть, насколько быстро и затратно удастся обменять акции на деньги.

Два важных показателя ликвидности акций на фондовом рынке — это объёмы торгов и спрэд. Чем больше объём торгов по акции, чем больше заключается сделок по акциям, тем большей ликвидностью обладают эти акции.

Чтобы понять что такое ликвидность, давайте сделаем разбор на конкретных примерах.

Пример 1. Ранее вы через брокера купили 100 акций Газпрома. Внезапно вам срочно понадобились деньги, и вы решили немедленно продать акции по текущей рыночной цене. Вы садитесь за компьютер, запускаете программу интернет-трейдинга и выставляете заявку продать 100 акций по текущей цене. Акции Газпрома являются высоколиквидными, поэтому вы сразу же продадите (а кто-то у вас купит), затратив на это минимум времени.

При этом акции ходовые (много заключается сделок), заявок как от продавцов, так и от покупателей много, поэтому есть возможность продать акции по максимально близкой к рыночной цене. Потери при продаже, соответственно, тоже минимальны.

Индексы РТС, ММВБ и особенно ММВБ -10 включают в себя наиболее ликвидные акции российских эмитентов.

По показателю ликвидности акции разделяют на несколько категорий.

1) Голубые фишки — не что иное, как акции с высокой ликвидностью, по которым ежедневно заключается большое количество денег и делается это часто.

2) Акции 2 эшелона — менее ликвидные акции, менее «популярные» и «ходовые».

3) Акции 3 эшелона — акции с низкой ликвидностью, сделки по которым могут происходить, например, всего раз в день или того реже.

Вам может быть интересна статья «Волатильность что это?».

Неликвидные ценные бумаги

Неликвидные ценные бумаги характеризируются, как правило, тем, что в информационных системах отсутствуют заявки на их покупку или продажу. Это свидетельствует о том, что такие ценные бумаги обладают низкой обеспеченностью активами или плохо известны среди широкого круга покупателей. В результате отсутствует заинтересованность в их покупке.

Низкая ликвидность ценных бумаг приводит к тому, что такие акции сложно использовать для спекуляций на рынке, поскольку они не обеспечены солидными дивидендами и не влияют на работу компании, которая их выпустила. В результате становиться очень сложно найти покупателя для таких неликвидных ценных бумаг. Их покупкой, как правило, занимаются крупные акционеры предприятия, которые докупают акции с целью усиления своего контроля.

Легче найти покупателя только в том случае, если на продажу выставляется пакет акций на сумму от 25% уставного капитала. В этом случае покупатель получает реальный контроль над компанией, что выгодно для его руководства, смежников или конкурентов.

Неликвидные ценные бумаги

______

Ликвидностью рынка называют его способность реагировать на изменение предложения и спроса уменьшением или увеличением объема и привлечением новых участников.

Ликвидный рынок – такой, в пределах которого постоянно совершаются сделки, причем цена спроса и цена предложения не слишком отличаются друг от друга.

Если рынок обладает высокой ликвидностью, отдельная сделка не приводит к значительному изменению стоимости продукта.

Ликвидный рынок не допускает резких изменений цен за счет амортизации колебания спроса и предложения.

______

— Ликвидность и деньги

______

Деньги имеют высокую ликвидность – в этом заключается их основное преимущество.

Ими можно оплатить любой товар или услугу. Их номинальная стоимость практически неизменна, и если ценность других активов может колебаться в зависимости от обстоятельств, то деньги подвержены этому в меньшей степени.

В рамках экономики отдельно взятой страны деньги обладают абсолютной ликвидностью, хотя их превращение в товар или услугу может занять некоторое время. Если валютная система стабильна, то ликвидность денежных средств безусловна.

_______

— Эффективность фондовых рынков

_______

1) Метод котировки – заявки на приобретение или реализацию ценных бумаг оставляются с указанием желаемой стоимости.2) Рыночный метод – заявки на приобретение или реализацию бумаг оставляются с целью проведения моментальной сделки по текущей стоимости.

Рыночный метод позволяет сформировать моментальную эффективность фондового рынка. Его участники получают возможность осуществления в любое время покупки/продажи активов. Единственный вопрос заключается в стоимости последних. Чем большее количество подобных заявок будет выставлено на рынке, тем выше моментальная эффективность последнего.

Метод котировки способствует формированию на фондовом рынке торговой эффективности. Благодаря этому участники рынка имеют возможность приобрести или продать имеющиеся акции и облигации по привлекательной стоимости. Единственный вопрос заключается во временных рамках осуществления сделки с ценными бумагами.

Материал подготовлен Дилярой специально для blog-forex.org

Ссылка на основную публикацию